中国移动将在4月20日公布07年第一季度业绩，为此券商发表研究报告认为，由于公司增长动力持续强劲，预计净利润将增长20.7%至人民币173亿元，收入将上升21.2%至788亿元，每用户平均收入将保持在86.7元。。

    券商光大预计截至07年第一季度末，中移动用户总数可能较上年同期增长19.6%至3.118亿元，但认为07年第一季度利息﹑税项﹑折旧和摊销前利润率小幅降至54%，上年同期为55%。光大维持中移动“增持”评级，目标价位79.20港元。中国移动18日涨0.9%，报76.40港元。

    瑞士信贷称，中国移动07年第一季度收入﹑利息﹑税项﹑折旧﹑摊销前收益及净利都将继续保持双位数增长，较上年同期增长超过20%，将由06年第四季度的46.4%回升至53.4%。受到用户增长强劲及每用户平均收入压力温和，预计首季业绩的焦点在于利息﹑税项﹑折旧﹑摊销前利润率的恢复（06年第四季度该数据十分疲软）以及每用户平均收入的趋势（引入单向收费套餐）。

    瑞士信贷预计,在客户强劲增长及每月每户平均消费（ARPU）平稳下，估计中移动首季纯利按年增长20％至172.4亿元，营业额同比升24.5％至809.15亿元。中移动首季的EBITDA同比升20.9％至432.47亿元，而首季度EBITDA利润率则由去年第四季的46.4％，大幅改善至53.4％，但仍较去年同期的55％略低。首季的ARPU为88.3元，按年上升2.7％，而较第四季则下跌5.6％。07年第一季度利息﹑税项﹑折旧﹑摊销前利润率近期股价受到业绩稳健的支持，但长期风险上升，因并购的机会增大，以及采用TD-SCDMA标准，更看好固网运营商和中国联通，维持对中移动的中性评级，目标价88港元。

    花旗继续建议持有中移动，对联通的评级则调为买入，目标价分别73港元及13.9港元，理由是行业重组将于6个月内出现，届时中国电信将向联通购入CDMA资产，维持对中电信的买入评级，目标价4.8港元，不过单独将网通由买入降至持有，目标价22.7港元。

    美林维持其买进评级﹐目标价位100港元，预计收入和净利润较上年同期稳步增长，利息﹑税项﹑折旧和摊销前利润率，将较06年第四季度的反常出现复苏，3月份将新增用户超过500万户。法兴证券认为，市场在观望中移动首季业绩，中移动股价近日突破75元水平，未来有望可升回80元水平。（董玉楠编辑）