中国电信回归A股是双赢

作者:甄清岚 责任编辑:甄清岚 2021.03.10 16:32 来源:通信世界全媒体

通信世界网消息(CWW)3月9日,中国电信在港交所发布公告称,拟申请A股发行并在上海证券交易所主板上市。中国电信表示,在符合上市地最低发行比例等监管规定的前提下,中国电信拟公开发行 股数量不超过12093342392股。所募资金将用于5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目及科技创新研发项目。

放弃纽交所回归A股或早有计划

从中国电信的公告来看,它将此次回归A股归于三方面原因:一是把握数字化发展机遇,推动“云改数转”战略落地;二是拓宽融资渠道,增强可持续发展能力;三是完善公司治理,提升综合竞争实力。

中国电信董事长柯瑞文在3月9日的业绩会上解释称,“最近一两年,特别是最近这段时间,中国电信处在一个很好的机遇期。经过综合研判,我们认为当前是公司发展难得的战略机遇期,公司坚定实施‘云改数转’的战略。发行A股上市,是实施战略的重大举措,是公司发展到恰当的时候要做出的恰当决定。这不仅仅是为了募资,通过发行A股上市,中国电信也打算引入战略投资者战略协同,一起为客户提供好的服务。”

犹记去年年底纽交所宣布将对中国移动有限公司、中国电信股份有限公司、中国联通(香港)有限公司进行退市处理。SA分析师杨光称,中国电信回归A股应该已经酝酿了一段时间,且是在被逼退市之前。

如此看来,被逼退市并非是事件起始全部的“导火索”,但可能加速了中国电信回归A股的步伐。

而在行业专家金峰看来,中国电信回归A股有三方面的原因:第一,中国电信从纽交所退股之后,所退的股份或者需要采用现金回购的方式,或者需要换为其他交易所上市的股份,无论采用哪种形式,在新交易所重新上市,无疑为最佳选择。第二,中国电信在5G、产业互联网、云计算等领域的发展,包括基础建设与对外投资等,均需要筹集新的资金,而上市是筹集资金的有效通道。第三,在国有企业改革的背景下,通过上市,可以引入新的投资者,即便不能作为混改的案例,也可以获取新资源、新合作。

通信行业分析师马继华认为,相对中国移动的财大气粗,中国电信在5G发展中可能更需要资金,A+H的上市需求更大,所以,也走能够使其发展得快一点点。

回归A股是双赢局面

众所专家的观点,使我们也能够清楚的认识到,中国电信回归A股,不论是对其本身,还是对中国的经济而言都是有利的。

中国电信认为,回归A股能够完善公司治理,拓宽融资渠道,加快改革发展,推动战略落地,实现高质量发展;有助于把握经济社会数字化转型机遇,推动“云改数转战略”落地,增强科技创新能力,拓展业务规模,增强公司竞争优势;有助于建立更加灵活、多元化的融资渠道,利用境内外资本市场,拓宽资金来源,壮大资本实力,提高抗风险能力,增强可持续发展能力;有利于优化治理结构,进一步增强综合竞争实力。

通信世界全媒体总编辑刘启诚认为,中国电信的业务市场主要在国内,回归A股有利于其5G、云计算等方面的发展,有助于数字化转型;此外,在以国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进的发展格局下,回归A股有助于中国社会数字化转型升级,以及中国资本市场发展;同时,也能够让老百姓享受改革红利,享受中国信息产业高速发展红利。

对于中国经济发展的意义,金峰也提到了两点:第一,在内循环为核心的背景下,中国资本市场,需要有最优质的国有大型企业负责引领,起到定海神针的作用;同时对于企业利润的分配,能够更多留在国内,分配给国内各类投资者,从而为国内经济发展注入力量。第二,参照前期产业内核心企业的上市经验,均能够为整个产业链注入新活力,活力来源包括直接融资的杠杆放大作用、社会经济的主体形成乐观的预判等。当前中国电信所处的数字经济领域,正需要这样的杠杆放大作用。

马继华坦言,“现阶段中国电信A股上市是相对好时机,有可能获得相对不错的估值修复。”他提出,运营商的定位需要与时俱进,电信运营商现在的业务实质与以前大不一样,中国电信确实需要一个全新的定位。他还建议,中国电信之后要清醒树立新坐标“2020年,中国电信发展不错,但其在用户增量上的占优距离改变整个通信市场的格局还相差太远,用行业里的高增长或者市场占有率提升来说事,对于股民来说没有什么价值,中国电信需要有新的‘标杆’,或者树立前进中的新的‘对手’。”

笔者从公告中也特别注意到一句话,“中国电信回归A股推动云改数转战略落地。所募资金将用于5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目及科技创新研发项目。”从昨日2020年中国电信的财报中看到,中国电信2020年5G资本开支为392亿元,2021年5G资本开支将进一步提高至397亿元。此外,为加快布局云网产业,中国电信已完成对ZStack的战略投资,两家企业将在云计算领域展开更加深入密切的合作。

可以看出,中国电信高度重视5G、云计算新型领域的发展,深度协同,赋能全社会数字化转型,以科技创新推动数字中国建设,并实现自我的高质量发展。


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