为更好地把握全球电信业的发展走向，发掘国际领先运营商提升业绩、穿越周期、重塑估值等重要经验做法，中移智库对国际领先运营商的季度业绩情况进行总结分析，形成国际运营商季度业绩分析系列报告。本篇为法国运营商 Orange 2025年第一季度业绩分析报告。本季度，Orange业绩呈现“总体稳中有增，多数板块承压”的特点。非洲和中东市场收入的持续快速增长拉动集团收入保持稳健增长，而法国市场、欧洲市场（不含西班牙）、Orange Business等主要板块均呈现不同程度的收入下滑。本篇详细介绍了Orange 2025年第一季度的经营全景及几大重要市场的经营情况。
整体业绩情况
2025年第一季度，Orange业绩表现总体稳中有增，收入同比增长0.6%。其中，非洲和中东市场收入保持两位数增长，继续发挥集团业绩增长引擎的作用；而法国市场、欧洲市场、企业业务等多数业务板块面临一些挑战，本季度出现不同程度的收入下滑。本季度Orange用户规模延续此前的增长趋势，移动连接规模在非洲和中东市场的拉动下同比增长5.5%，固定连接规模受窄带连接结构性下滑的影响同比下降2.8%，其中光纤和有线连接数保持两位数增长，增量主要来自法国市场。
各细分市场业绩分析
法国市场仍面临挑战，收入继续下滑。本季度法国市场收入降幅进一步扩大至1.3%，除融合业务增长外，包括移动、固定、批发、设备销售等在内的其他业务均出现收入下滑情况。具体来看本季度运营情况，融合业务用户规模和ARPO双增长，推动收入增长3.4%；移动用户规模虽有小幅增长，但移动ARPO已连续四个季度下降，导致移动业务收入同比下滑；光纤连接规模保持强劲增长势头，法国光纤网络的家庭覆盖率升至93%，但光纤的快速增长难以抵消固定窄带业务的结构性收缩，导致固定业务连接规模和收入继续下滑。业务发展方面，本季度Orange面向消费者市场推出两项5G+新服务。一是为B2C 5G客户提供免费享受5G+的机会，二是推出新的5G+套餐“Special Series 180 Go 5G+”，该套餐无需合约，不仅包含法国本土无限通话、短信、多媒体信息、专用带宽等通信服务，还包含了6个月Netflix标准版和12个月ChatGPT Plus的权益，这是欧洲运营商首次推出包含ChatGPT权益的套餐。
非洲和中东市场保持两位数高速增长，是Orange少数持续快速增长的业务板块。本季度非洲和中东市场营收同比增长12.8%，得益于用户规模的快速增长，移动数据、固定宽带、Orange Money、B2B这四大增长引擎的收入增速均在20%左右。其中，移动数据收入对地区营收增长的贡献率达六成；Orange Money增速最快，同比增长22.1%；超级应用Max-it拓展到14个国家并达到2000万用户规模。网络建设方面，Orange继续致力于扩大非中和中东地区网络覆盖。1月宣布将与Vodacom成立合资企业以扩大刚果（金）农村地区的网络覆盖范围，3月与Eutelsat建立战略合作伙伴关系，以加速当地卫星互联网的部署。
欧洲市场略有好转，收入降幅收窄，IT和集成服务恢复增长。本季度欧洲市场收入下滑趋势收窄，收入同比减少0.2%，其中，波兰市场恢复增长，IT和集成服务增速重回2023年水平，同比增长17%。网络方面，1月Orange比利时公司与Teleste、CommScope、Nokia合作升级HFC网络，同月Orange波兰公司与PSO达成光纤宽带合作。此外，Orange西班牙合资公司MASORANGE与Vodafone西班牙公司就创建光纤合资公司FiberCo达成协议，计划今年夏天完成交易。
政企业务深陷困局，Orange Business收入连续六个季度下降且降幅不断扩大。本季度Orange Business收入同比下降4.9%，是2023年第四季度以来连续第六个季度出现下降，且降幅持续扩大。其中，除固定服务继续结构性收缩外，本季度Orange Business的移动业务收入出现较大下滑，此前一直取得较快增长的IT和集成服务收入也下滑了2.5%，主要受IT市场竞争激烈以及去年产品服务简化等因素的影响。网络安全业务是Orange Business本季度唯一亮点，Orange Cyberdefense收入同比增长8%。
此外在战略合作方面，本季度Orange在AI和卫星通信领域达成多项合作。在AI领域，2025年2月，Orange和法国AI公司Mistral AI达成战略合作。一方面，Orange将利用Mistral AI技术优化网络的智能流量管理和预测性维护，从而提高网络性能；另一方面，Orange将Mistral AI产品与自身企业产品进行集成，增强其生成式AI解决方案Live Intelligence。在卫星通信领域，Orange分别与Eutelsat、Telesat建立合作伙伴关系。3月，Orange非洲和中东公司宣布和Eutelsat建立战略合作伙伴关系，将使用Eutelsat的KONNECT卫星为非洲和中东偏远地区提供宽带连接，初期将在约旦、科特迪瓦、塞内加尔和刚果民主共和国等地部署该服务；同月，Orange和Telesat就卫星连接达成战略商业合作伙伴关系，Orange将为Telesat着陆站提供托管服务，并将其近地轨道服务整合到自身的全球企业服务解决方案中。
