三大运营商2020年财报洞察:数字经济时代的转型之路

作者:中国移动通信集团设计院有限公司重庆分公司 孙加余 责任编辑:朱文凤 2021.03.29 10:38 来源:通信世界全媒体

通信世界网消息(CWW)2020年是极不平凡的一年,受新冠肺炎疫情、“新基建”因素的影响,数字化转型从需求端和供给端同时发力,推动了数字经济的快速发展。随着5G的大规模建设和B端业务的深化拓展,运营商正以5G为契机加快打造经济社会转型的数字底座,推动企业和社会加快数字化转型。本文基于运营商2020年的财报数据,对运营商的总体业绩、业务发展和数字化转型进行分析,探讨数字经济时代电信运营商的数字化转型之路。

过去的2020年是极不平凡的一年,经济增长经历了所未有的挑战,作为全球唯一实现正增长的主要经济体,中国2020年GDP实现了2.3%的增长。从近期三大运营商发布的2020年财报来看,3家运营商通信服务收入增速和行业增速均超过GDP增速,显示出电信运营商在经济不景气时的强大韧性(如图1所示)。数字经济时代的新“蓝海”正在加速拓展。

111111111412.png

图1 三大运营商通信服务收入增速与行业和GDP增速对比

总体业绩

2020年,三大运营商收入增速均保持正增长,且增速均高于GDP增长速度,在“十三五”的收官之年,3家运营商收入增长逐步走出了2019年收入增长低谷,增长速度稳步提升。从通信服务收入增长速度来看,中国电信保持行业领先,实现了4.5%的增长,中国联通实现了4.3%的增长,中国移动则实现了3%的增长,行业价值正在逐步回归,运营商收入增长未来可期(如图2所示)。

111111111627.png

图2 三大运营商2020年收入对比

从盈利能力来看,中国移动和中国联通的EBITDA较上年均有所下滑,中国电信的EBITDA仅实现了微涨,但3家的EBITDA率均有不同程度的下滑,侧面反映出5G时代运营商的运营能力面临一定的挑战。在净利润方面,中国移动的净利润绝对值为1078亿元,较上年增长了1.1%,实现了在2019年基础上的“V型反转”,但低于“十三五”时期的平均水平,短期盈利压力依然较大,净利润率为14.3%,略有下降,保持在较高水平;中国电信净利润增长1.6%,净利润率为5.6%,盈利能力保持稳健;中国联通净利润增速达到11.2%,实现双位数增长,净利润达到125亿元,净利润率较2019年进一步提升,但是整体盈利能力仍然偏弱(如图3所示)。

111111111958.png

图3 三大运营商2020年EBITDA及净利润对比

从份额对比来看,份额发生微小变化,中国电信用户和收入份额有一定提升,中国联通利润份额有一定提升,但总体上中国移动仍以近60%的用户份额,获取了50%的收入份额,实现了近80%的利润份额,盈利能力远超另外两家水平(如图4所示)。

1111111111100.png

图4 三大运营商份额对比

业务表现

传统业务从规模发展进入价值经营

移动市场:规模保持稳定,ARPU值趋稳回升

移动市场几近饱和,2020年除中国电信实现了用户的正增长之外,另外两家用户不同程度地出现了负增长,但整体格局趋于稳定(如图5所示)。从用户ARPU值来看,ARPU值在2020年出现了趋稳回升的态势,价值经营是未来重点。未来用户增长将逐步进入到存量用户争夺的零和博弈状态,如何稳住现有用户规模、提升价值,成为移动市场未来发展的重点。

1111111111324.png

图5 三大运营商2020年移动用户增长对比

家庭市场:规模持续增长,ARPU值稳步提升

三大运营商在2020年实现了家宽用户规模的持续增长,中国移动首次突破2亿,达到2.1亿户,中国电信达到1.59亿户,中国联通达到0.86亿户,中国移动在家庭市场仍保持快速发展势头,家宽市场份额第一的地位进一步稳固。随着智能组网、全屋Wi-Fi、智慧家庭、家庭云、安防等智慧家庭业务的不断拓展,3家运营商家庭宽带的综合ARPU均有所提升,中国移动家宽综合ARPU提升到38元,中国电信宽带综合ARPU提升到44元,中国联通宽带接入ARPU提升至42元(如图6所示)。

1111111111603.png

图6  三大运营商2020年宽带用户增长对比

转型业务加速布局,开拓数字经济新“蓝海”

数据中心和云计算成为重点发力方向

面向经济社会数字化转型的趋势,运营商亦加快数字化转型的步伐。中国电信的数据中心和云计算业务在运营商中持续保持领先,2020年IDC收入突破280亿元,云计算收入突破138亿元,且增速依然保持在两位数以上增长。中国移动发力云计算之后,2020年IDC收入规模突破162亿元,同比增长了54.3%,云计算收入规模达到92亿元,同比增长了360%,增速保持行业领先。中国联通2020年IDC收入达到196亿元,同比增长20.8%,云收入达到38亿元,同比增长62.7%(如图7所示)。

1111111111906.png

图7 三大运营商2020年IDC及云增长对比

5G成为运营商“稳存拓增”的重要抓手

2020年5G基站规模快速增长,中国移动5G资本开支达到1025亿元,超过年初1000亿元的目标,基站规模达到39万座。中国电信和中国联通开展5G共建共享工作,5G资本开支规模均低于年初目标,中国电信5G资本开支完成392亿元,中国联通5G资本开支达到340亿元,5G基站规模达到38万座(如图8所示)。在用户发展方面,从3家运营商公布的5G套餐用户来看,2020年中国移动5G套餐用户依然保持规模上的优势,但渗透率仅为17.5%,低于另外两家,中国电信5G套餐用户渗透率为行业最高,达到24.6%。考虑当前5G用户发展中存在的“机套”匹配低等情况,真正的5G网络用户渗透率将是另一番景象,在高质量发展的背景下,5G用户的发展将越来越强调客户发展质量,发挥5G对运营商“稳存拓增”的作用。

1111111112295.png

图8  三大运营商5G资本开支、站点及用户渗透率对比

在5G垂直行业方面,3家发挥各自在网络能力、云网融合、生态合作方面的优势,积极布局探索转型发展新方向,中国移动从标准、网络、应用、生态4个方面开深入实施“5G+”计划,2020年完成超100个集团级龙头示范项目,拓展了2340个省级区域特色项目,落地470个5G专网,沉淀100多个应用场景,持续深耕15个细分行业;中国电信聚焦工业互联网、智慧能源、智慧医疗、智慧园区等细分市场,累计签约近1900个客户,落地场景超过1100个;中国联通积极打造5G+垂直行业应用的差异化优势,累计253个5G“灯塔”客户,形成了1000个5G应用创新联盟成员。3家运营商均将政企垂直行业作为企业转型发展的一个重要方向,加快5G融入千行百业,探索新模式、拓展新“蓝海”。

财务表现 

通信服务收入增速企稳回升,非移动业务成为增收重点

三大通信运营商2020年通信服务收入实现了3%~5%的增长,其中,在移动业务收入方面,有的运营商呈现微涨趋势,有的运营商甚至呈现下降趋势,并且移动业务的收入对整体收入贡献也在持续走低。与此同时,智慧家庭、IDC、云、产业互联网等非移动业务成为运营商新的收入增长点(如图9所示)。

1111111112823.png

图9  三大运营商创收能力对比

资本开支重回上升通道,资产成本压力持续加大

随着5G建设的进一步提速,三大运营商资本开支重新进入上升通道,2020年超过50%的投资用于5G建设,2020年3家运营商5G资本开支达到1757亿元,中国移动投入最大、5G占比也最高,另外两家推进5G建设共建共享,降低支出;从资本开支占收比来看,经过连续两年的低位运行,2020年随着5G投入的加大,资本开支占收比重回上升通道,给资产相关成本带来较大压力,需加快培育5G时代新的收入增长点,才能稳住运营商盈利能力面临的挑战(如图10所示)。

1111111113085.png

图10  三大运营商上市公司资本开支对比

运营能力承压,净利润稳中向好

从3家的EBITDA和营运利润变化来看,随着近年来5G投入的加大,三大运营商的运营能力受到一定挑战。从EBITDA来看,中国移动下降了4%,中国电信微增1%,中国联通下降1%;从营运利润来看,中国移动下降0.4%,中国电信下降2%,中国联通增长14%。从净利润来看,3家均实现正增长,中国移动增长1%,中国电信增长2%,中国联通增长11%;在运营能力承压的情况下,3家净利润能够实现正增长,主要得益于投资收益等非主营业务带来的增长(如图11所示)。数字经济时代,通信运营商需以5G为抓手实现主营业务增长空间的进一步拓展,加快培育全新的收入增长点,全向发力推动企业效益水平的进一步提升。

1111111113416.png

图11  三大运营商盈利能力对比

数字经济时代的运营商转型之路

2020年作为“十三五”的收官之年,运营商经历了极不平凡的一年,运营商实现了总体业绩的企稳回升,净利润实现了进一步增长,为转型发展奠定了基础。从业务发展来看,传统业务用户规模逐步见顶,收入规模趋于稳定,逐步进入到基于规模的价值经营阶段;转型业务面向5G、数据中心和云,3家运营商都在积极布局发力,逐渐成为收入增长的重要来源。5G、数据中心和云正在推进运营商传统业务产品加快向数字化方向转变,成为数字经济时代的重要引擎。

在经济社会云化、在线化、智能化的趋势下,在科技创新的助力下,5G和云开始加速“融入千行百业”,构筑起“终端—网络—内容—应用—模式”的数字化生态系统,催生出新产业、新业态、新模式。“十四五”时期,随着数字经济时代的进一步发展,电信运营商进入到了新发展阶段,并在5G、云等转型业务方面加快构建起新发展格局。


通信世界网版权及免责声明:
1、凡本网注明“来源:通信世界全媒体”及标有原创的所有作品,版权均属于通信世界网。未经允许禁止转载、摘编及镜像,违者必究。对于经过授权可以转载我方内容的单位,也必须保持转载文章、图像、音视频的完整性,并完整标注作者信息和本站来源。
2、凡本网注明“来源:XXX(非通信世界网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在相关作品刊发之日起30日内进行。
发表评论请先登录
...
CWW视点
暂无内容
...
CWW专访
暂无内容
...
产业
    暂无内容