中国电信“暂跌”不可怕

作者:温石峰 责任编辑:甄清岚 2021.08.30 07:57 来源:通信世界网

通信世界网消息(CWW)中国电信回归A股上市无疑是近期最受关注的事件。赶在8月20日正式上市之前,中国电信率先公布了中期业绩报告,报告中2192亿元的经营收入、高达268亿元的自由现金流都展示了其雄厚的经营实力;以5G为引领,“新基建”和5G应用发展势头良好,是企业重要的业务增长点。此外,报告还披露了千万以上的净增用户数和智慧家庭、“云改数转”等新业务板块的巨大发展潜力。

上市首日,开盘后大笔资金注入使得股价被拉升至高位,最终以6.11元的价格收盘,相比于4.53元的发行价,涨幅高达34.88%。就在市场热情高涨,各方一致看好的情况下,上市第二日、第三日却连续跌停。但主流分析机构仍然给出了“继续持有”或“增持”建议,对市场前景表示乐观。再加上“绿鞋”机制的保障,也能为这只新上市的股票增加稳定性,实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。

去年在特朗普行政命令的干预下,纽约证交所经过反复商议,最终在今年5月坚持执行了对三大运营商的摘牌决定,由此拉开了中国电信和中国移动回归A股的大幕。正是在这样的背景下,中国电信重回A股上市,除了助力中国做大市场规模、吸收资金加速业务建设与股民分享发展红利外,还起到了树立资本的引领导向作用。2020年《财富》世界500强中,若不算中国台湾地区,上榜的中国企业有124家,其中有国资属性的企业共92家,占多数。但这92家企业大多是金融企业。在其余的32家民营企业中,互联网和房地产企业又占了大多数。作为实体企业,中国电信天生就是重资产企业,不具备某些金融和互联网公司轻资产、周转快的优势,而且也不擅长炒作自己。

中国电信一直在低利润率、回报周期长的领域做着大量投资和基础设施建设工作,出现在逐利资本不愿意投资的地方。例如在脱贫攻坚中,中国电信为“悬崖村”开通有线无线网络业务,让贫困户可以通过网络电商卖出农产品、通过直播吸引游客,从而增收减贫。更重要的是通过网络接触外面的世界,摆脱陈旧的思维方式,率先从精神上摆脱贫困。此次中国电信重回A股,展示了它作为国家资本,坚决服从国家意志、为人民服务的特殊属性。资本逐利的内在缺陷是天生的,历史经验表明,如果不加控制,必然流入投资小、回报高、周转快,但风险高的类虚拟经济,导致实体产业萎缩。在这个过程中,逐利资本只关心收益率,而不关心人,即使人是价值的创造者,是财富的源泉。

截至中国电信上市的第6个交易日,收盘价依旧低于首日开盘价,市场情绪普遍认为短期内难以大涨,但在长期波动中将会稳步上升。不少证券机构在分析时认为,中国电信现金流良好、单季度净利润创近3年新高、价值被低估、发行市盈率也低于同行业,具有上涨潜力。中国电信作为全球领先的大型全业务综合智能信息服务运营商,在5G风潮的引领下,积极拥抱数字化转型机遇,在移动业务、固网业务和产业数字化业务上均有成长空间,是未来营收增长的发力点。

在近段时间里,中国电信在A股上市也为国内资本提供了一个新选择:顺应时代大趋势,积极配合政府建设有序、可管控的良性金融市场,在高质量发展中促进全体国民实现共同富裕,一同分享时代红利。


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