根据瑞银的调查，中国移动最近在深圳和杭州等TD-LTE试点城市已经减弱了市场推广力度。然而随着TD-SCDMA手机补贴的增加，中移动的盈利也将下滑，最早于今年下半年开始呈现。
与苹果的iPhone合作协议延期
尽管关于TD-SCDMA制式的iPhone 5传言日益增多，但瑞银认为，中国移动在获得LTE牌照之前，和苹果很难达成战略合作。瑞银同时认为中国最早会在2014年颁发LTE运营牌照。
iPhone 5可能采用高通的 9615芯片，根据瑞银的调查，高通的 TD-SCDMA软件到2012年底或2013年初才能准备就绪。 如果没有中移动的大力支持，苹果不会有很强的动力去推动 TD-SCDMA 制式 iPhone 的开发，由于是定制手机，苹果也会提出比较苛刻的条件，包括对最低销量、手机补贴以及市场推广等的承诺。
此外，中移动管理层对iPhone兴趣减弱也是协议延期的原因之一。在手机产品供应方面，中移动已经渡过了最糟糕的阶段，再加上苹果苛刻的合作条件，iPhone 手机补贴成本对运营商利润率和利润带来的较大压力，都会使中移动很难对苹果作出让步。
固网牌照可能附加前提条件
中国移动将获得固网运营牌照一事，可能是对中移动比较有利的政策，但瑞银认为，政府向移动颁发固网牌照很可能会附带前提条件，如将铁通完全整合进上市公司。瑞银预计铁通2012年会亏损100亿元左右，这将导致中移动盈利下降5-10%。
瑞银指出，2008年行业重组带来的不利影响，中移动上市公司一直以来都受到较好的保护。主要有以下几点，首先中国移动母公司承担了大量负担，因为铁通无论在经营上还是财务上都没有完全与上市公司整合；其次，中移动母公司承担了TD-SCDMA资本支出，而上市公司只是象征性地支付一些租赁费用。
瑞银指出，这种现象不具备可持续性。因此瑞银重申对中移动的“卖出”评级，预计中移动在中报中公布的上半年收入将同比增长7.5%，利润增长3-4%，分别低于1季度7.8%和4.2%的增幅。中移动的许多省级分公司都很难完成收入和利润指标。
