不过，其表示，随着联通近期公司组织调整完成，大规模4G建设接近尾声，导致其业绩差的两大因素正逐步消失。

另一方面，此次混改带来的政策红利也有望给中国联通的业绩带来提振作用。方正证券通信首席分析师马军对记者表示，“混改将对中国联通的公司治理、激励机制、业务发展、网络利用等方面发挥极大作用，充分释放其潜力。”

混改方向猜想

而对于联通的混改方向，前述业内人士认为，不外乎三个层面，“从股权角度看，国资减少，引入民资；第二，公司内部进行员工激励；第三公司下的互联网业务可进行市场化运营。”

事实上，根据《关于深化国有企业改革的指导意见》，混改前提需要明确央企属性，不同类别的企业改革目标有所不同，公益类以提供社会公共服务为目标，商业类以市场化和保值增值为目标。中国联通虽属于商业类企业，但其承担着建设国家信息网、提速降费服务国家等任务，兼具商业性和公益性。

徐力认为，这与民资完全市场化盈利的本性有一定冲突，且电信领域关系国家安全、国民经济命脉。因此，其判断联通的混改会以基于业务限制的改革方案为主，而不大可能全面放开。例如将大数据应用、物联网应用等轻资产又天然具备市场化运营的业务模块分拆，引入民资和市场化管理手段，再逐步进行开放。

而由于互联网行业与电信业务天然的协同性，BAT等互联网巨头被认为最有可能成为联通混改的战略投资者。

“中国联通若进行混改，战略投资者首选是百度、阿里巴巴或腾讯。其逻辑是，阿里巴巴和百度进军虚拟运营商市场表明其对电信运营的兴趣，入股运营商将进一步完善其产业生态，尤其在云计算等业务上协同性明显。”中信建投分析师于海宁指出。

事实上，去年，市场曾盛传马云意欲入股联通，亦是看中在云计算上的协同效应，一度已递交方案，但最终未能通过监管审批。不过，该消息至今未被证实。“这说明民资进入电信领域还是比较敏感的。”前述业内人士表示。