一向顺风顺水且快速做大的余额宝最近一周遭遇不小烦恼。最近央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新猛烈抨击余额宝。钮文新称，余额宝冲击的是整个中国经济安全，应该取缔，他还将余额宝贴上标签：是趴在银行身上的“吸血鬼”，典型“金融寄生虫”。

支付宝很快予以反驳，称2013年上半年，16家国内上市银行净利润总额达6191.7亿元，全年起码翻一番，达到12000亿，到底是谁冲击整个中国经济安全一目了然。阿里小微金融服务集团首席战略官舒明更公开撰博文，称说余额宝是“吸血鬼”是天大冤枉。

一时间围绕余额宝与钮文新的辩论在行业很热烈。钮文新非是基金行业的人员，不过，钮文新央视背景引发注意，外界猜测类余额宝产品会受到更严格监管。

有报道称，以余额宝为代表的互联网金融快速发展已深深触及银行业整体利益。作为货币基金的直接监管者，证监会开始担忧互联网货币基金如此快速膨胀可能带来的潜在风险。货币基金倚重的一项优惠——协议存款“提前支取不罚息”是否能继续执行将成疑问。

此外，证监会文件可能严格重申要求基金公司将风险准备金与所投资协议存款的未支付利息挂钩，前者必须对后者全额两倍覆盖；一旦出现银行未能到期支付利息等情况出现的负偏离（即浮亏），基金公司应大比例计提风险准备金，以保证货币基金能做到保本保息。

中国农业银行首席经济学家向松祚就表示，余额宝有什么理由不遵守与银行一样的监管要求？余额宝就是吸收客户的活期存款许诺高额收益，与银行并无区别。“难道天上会掉馅饼给余额宝？我敢和马云打赌：即使监管部门完全不管，余额宝早晚也一定出事儿。”

如果钮文新、向松祚这些讨论成为现实，意味着余额宝等互联网货币基金的规模发展被带上紧箍咒，不可能再向2013年一样野蛮生长，未来天弘基金的成长也会受到影响。

祸起年末银行钱荒

余额宝连接的是天弘增利宝货币市场基金。截至2014年1月末，整个中国货币市场基金总规模为9532亿元，与47.9万亿的居民存款、103.4万亿的全部人民币存款总额相比仍然非常小，与居民存款余额之比为2.0%，与全部人民币存款余额之比为0.9%，不到1%。

阿里小微金融服务集团首席战略官舒明在反击钮文新言论时就指出，即使与总规模约10万亿元银行理财产品相比，货币市场基金也不到其总规模十分之一。很难想象，货币市场基金会对市场整体利率水平产生巨大的影响，会“严重干扰利率市场”。

一位基金行业人士指出，钮文新的观点有漏洞之处，但支付宝官方回复也并不高明。余额宝引发如此大的争议，主要是祸起年末银行钱荒的特殊时期。每年底银行都有存款指标考核，银行会敦促关系户把钱回流银行，催促用户信用卡还款，也会采取手段向储户“揽储”。

与往年不同的是，去年底类似余额宝产品通过将散户的钱聚集起来，组织成大的货币基金，超过90%资金又主要投向银行之间的协议存款。银行原本只需要向散户支付较少的利息，但由于货币基金议价能力更强，可以获得更高收益，间接提升银行“揽储”成本。

如马年春节前各类互联网金融理财产品收益率上涨。1月26日，微信理财7天年化收益率达7.902%。余额宝7日年化收益率在6.4%-6.45%之间。春节后这种增长态势未能持续，但从2月4日到2月7日，余额宝7日年化收益率依然在6.04%-6.09%之间。

银行为保证自身利益，必然提升贷款成本，会转移到中小企业身上，助长贷款难问题，而年关时中小企业恰恰是最需要用钱的时候，中小企业从银行借不到钱或融资成本过高又可能引发系列问题，进而引发监管层注意。这个时候货币基金的弊端就充分显现出来。

网上有一段关于银行和互联网人士犀利答问形象说明这一问题：互联网人士称余额宝要颠覆银行，银行人士回答说， 没创造新产品，没开辟新领域，又没绕开现有银行体系。余额宝们把钱从银行账户里转走，通过货币基金绕一圈又以大额存单存回来银行。